• Tahvil piyasasında hafta ortasında etkili olmaya başlayan olumlu hava Perşembe günü de korundu. İki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi günü %13.33 seviyesinden yatay tamamlarken, on yıllık tahvil faizi 15 bps gerileyerek günü %11.85 seviyesinde noktaladı.
• Tahvil piyasasında bugün nispeten yatay bir seyir görülebileceği beklentisindeyiz. Tahvillerde önümüzdeki günlerde TL’nin izleyeceği seyir takip edilecek.
• Orta vadede tahvil piyasasına ilişkin görüşümüz nispeten yapıcı kalmaya devam ediyor. Faizlerde hızlı bir düşüş beklemesek de, risk algısının normalleşmeye devam etmesi ve küresel piyasalardaki koşulların destekleyici kalması faizlerde yılın ilk aylarında düşüş eğilimi görülmesine imkan sağlayabilir.
• Bu hareket öncelikle uzun vadeli tahvil faizlerinde etkili olacaktır. TCMB’nin likidite politikası uygulamalarının kısa vadeli tahvil faizlerini görece yüksek seviyelerde tutmaya devam edeceği ve 2018’in ilk aylarında getiri eğrisinde yaklaşık 150-200 bps’lik ters eğim oluşmaya devam edeceği görüşündeyiz.