Yeni Kayıt
Konudaki Resimler
önceki
< Bu ileti mobil sürüm kullanılarak atıldı > |
Hızlı 
Bildirim
BORSACILARIN BİLGİ PAYLAŞIM PLATFORMU ! (1089. sayfa)
Sıcak Fırsatlarda Tıklananlar
Editörün Seçtiği Fırsatlar
Daha Fazla 
Bu Konudaki Kullanıcılar:
Daha Az 
5 Misafir - 5 Masaüstü
Giriş
Mesaj
-
-
.77 den avgyo aldım biraz 
yarın taban açmasa bari
-
quote:
Orijinalden alıntı: Hobar
.77 den avgyo aldım biraz yarın taban açmasa bari
ee verseydin ya 86-87 den fenamı 1 saate %10 yapmışsın(yıllık faiz %9.5) -
quote:
Orijinalden alıntı: huntelarr
quote:
Orijinalden alıntı: Hobar
.77 den avgyo aldım biraz yarın taban açmasa bari
ee verseydin ya 86-87 den fenamı 1 saate %10 yapmışsın(yıllık faiz %9.5)
Şu an .85 de versem mi bilemedim.
Düzeltme: verdim gitti. Kapanışa doğru sert bir hareket olabilir gibime geliyor ama aşağı mı yukarı mı olur tahmin etmek imkansız. Yükselirse de biraz söver unuturuz sonra
< Bu mesaj bu kişi tarafından değiştirildi Hobar -- 27 Şubat 2012; 16:34:40 >
-
quote:
Orijinalden alıntı: DARBE
1 civarlarindan vermistim butun Mtrolari, tam zamaninda cikmisim.:))
galibin metro hariç hangi senetlerde parmağı var ?
galibin kağıdına girmem, peygamber sabrı lazım onun senedi için , inatçı -
DOHOL dede parmağı var galiba .avgyo da var. -
quote:
Orijinalden alıntı: ogameci
quote:
Orijinalden alıntı: DARBE
1 civarlarindan vermistim butun Mtrolari, tam zamaninda cikmisim.:))
galibin metro hariç hangi senetlerde parmağı var ?
galibin kağıdına girmem, peygamber sabrı lazım onun senedi için , inatçı
Hem sabır, hem de iyi takip gerekiyor. Tabi yanlış işler varsa hiç bulaşmamak gerekiyor. -
-
quote:
Orijinalden alıntı: ogameci
quote:
Orijinalden alıntı: DARBE
1 civarlarindan vermistim butun Mtrolari, tam zamaninda cikmisim.:))
galibin metro hariç hangi senetlerde parmağı var ?
galibin kağıdına girmem, peygamber sabrı lazım onun senedi için , inatçı
parmaktan daha öte ,herşeyi var SAHİBİ yani
-METAL-METRO-VANGD-AVGYO-AVTUR-MEPET,,unuttuğumuz yoktur umarım.
-
gözaltında sorgusu sürüyor sebest kalırsa en az 1 tavanları var-tutuklu yargılanırsa 2 şer tabaları olur gibi........ -
TUPRS 44.50 maliyetim var, iyice moralim bozuldu bir haftadır :( -
Kızmaca darılmaca yok ama ben aşşağıları bekliyorum tam rakam vermiyorum ki polemik olmasın.
ama saçma sapan 38bin miş yok 42 binmiş değil.
74-77 falan ralli yapacak hava yok. Zaten diyorum son 30 dkk alımları DAHA YUKARDAN verebilmek için,
cemele'nin dediği gibi düzeltmeye girmem demiyor endeks. Basbaya yedire yedire veriyorum diyor.
Tabi arada tepki yükselişi yapacaklar, ama sonuç yine aynı olacak "bence".
Sabırla bekliyorum.. -
mrb tpras ve ttrak hisselerini amatör olarak 6-7 aydır takip ediyorum.özellikle ttrak kağıdını uzun vadeli 5000-6000 tl lik almak istiyorum.sizce zamanı mı bu sıralar? uzun vadeli düşünmek isteyenler için ne tavsiye edersiniz?
bir diğer sorum yabancı hisse senetlerinden takip ettiğiniz kağıtlar neler acaba? mesela apple gibi büyük firmaların hisselerini alan varmıdır bizim ülkemiz de? hiç bilmediğim için soruyorum belki çok mantıksız gelebilir kusura bakmayın. -
quote:
Orijinalden alıntı: PETERSBURG
bir diğer sorum yabancı hisse senetlerinden takip ettiğiniz kağıtlar neler acaba? mesela apple gibi büyük firmaların hisselerini alan varmıdır bizim ülkemiz de? hiç bilmediğim için soruyorum belki çok mantıksız gelebilir kusura bakmayın.
yabancı senetleri almanı sağlayan yerler var ama
min 30.000 tl gibi rakam bulunması lazım hesabında
quote:
Orijinalden alıntı: Sp250
Kızmaca darılmaca yok ama ben aşşağıları bekliyorum tam rakam vermiyorum ki polemik olmasın.
ama saçma sapan 38bin miş yok 42 binmiş değil.
74-77 falan ralli yapacak hava yok. Zaten diyorum son 30 dkk alımları DAHA YUKARDAN verebilmek için,
cemele'nin dediği gibi düzeltmeye girmem demiyor endeks. Basbaya yedire yedire veriyorum diyor.
Tabi arada tepki yükselişi yapacaklar, ama sonuç yine aynı olacak "bence".
Sabırla bekliyorum..
bende bekliyorum 8-10 gündür istediğim gibi iniyorda
54.000 e doğru sarkacak gibi hissediyorum
arkadaş 2008-2010 arası öyle bir çıkmışki insanın aklına 42 lerde gelmedi değil hani
< Bu mesaj bu kişi tarafından değiştirildi ogameci -- 27 Şubat 2012; 23:42:05 >
-
quote:
Orijinalden alıntı: ogameci
quote:
Orijinalden alıntı: PETERSBURG
bir diğer sorum yabancı hisse senetlerinden takip ettiğiniz kağıtlar neler acaba? mesela apple gibi büyük firmaların hisselerini alan varmıdır bizim ülkemiz de? hiç bilmediğim için soruyorum belki çok mantıksız gelebilir kusura bakmayın.
yabancı senetleri almanı sağlayan yerler var ama
min 30.000 tl gibi rakam bulunması lazım hesabında
hisseyi en az o kadarlık mı alabiliyorum yoksa hisseyi aldıktan sonra hesabım da en az o kadar para durması mı lazım? bir de ne kadar süre acaba?
peki mantıklımıdır sizce uzun vadede?
bir de onlar da sene için de kar payı dağıtıyorlar mı temerrüt denilen uygulama şeklin de?
-
quote:
Orijinalden alıntı: PETERSBURG
quote:
Orijinalden alıntı: ogameci
quote:
Orijinalden alıntı: PETERSBURG
bir diğer sorum yabancı hisse senetlerinden takip ettiğiniz kağıtlar neler acaba? mesela apple gibi büyük firmaların hisselerini alan varmıdır bizim ülkemiz de? hiç bilmediğim için soruyorum belki çok mantıksız gelebilir kusura bakmayın.
yabancı senetleri almanı sağlayan yerler var ama
min 30.000 tl gibi rakam bulunması lazım hesabında
hisseyi en az o kadarlık mı alabiliyorum yoksa hisseyi aldıktan sonra hesabım da en az o kadar para durması mı lazım? bir de ne kadar süre acaba?
peki mantıklımıdır sizce uzun vadede?
bir de onlar da sene için de kar payı dağıtıyorlar mı temerrüt denilen uygulama şeklin de?
hayır hayır
yani 30.000 tl OVERALL bakiyen olacak istersen 10 dolarlık senet al ama
hacim olarak o kadar meblağ şart
yabancı sularda yüzmek bana biraz riskli geliyor
-
YEŞİL AÇILARAK HEMEN 59 BİN ÜZERİNE TACAK GİBİYİZ gün içinde avrupa ve abd den öenmli veriler beklenecek özelliklede öğleden sonra.
-hayırlı,kazançlı bir gün olması dileğiyle herkese bol şans.. -
tborg hakkında yorumu düşüncesi olan arkadaşlar varmıdır.28 şubat beklenen veriler vardı abd den sonuçlar nedir -
Çok iyi ve güncel bir online imkb takip edebileceğimiz site var mı? Mümkünse üyeliksiz ve güvenilir 
-
quote:
Orijinalden alıntı: someone74
Çok iyi ve güncel bir online imkb takip edebileceğimiz site var mı? Mümkünse üyeliksiz ve güvenilir
Bu adresten üyelik olmadan izleyebilirsiniz
www.forexprostr.com/indices/ise-100 -
Mart ayında bu hisselere dikkat!
Para Piyasa 28.2.2012 - 11:28
Şeker Yatırım Araştırma bölümü, Mart ayı bülteninde, piyasalara dair değerlendirmelerde bulundu ve Mart ayı hisse senedi portföyüne yer verdi.
Euro borç krizi ve alternatif piyasaların seyri piyasaların yönünde belirleyici olacak...
Ocak ayında yaşanan rallinin ardından yükseliş ivme kaybetmede Şubat ayında da devam etti. Ay boyunca yurt dışında Yunanistan'ın kurtarma paketine ilişkin gelişmeleri takip eden piyasalar anlaşmaya varılacağı beklentisiyle yurt dışına paralel yükselişi sürdürmeye çalışırken, içeride alternatif piyasalardaki gevşeme İMKB’nin 60.000 seviyeleri üzerine yerleşmesini sağladı. Yunanistan'a verilecek 130 milyar euroluk ikinci yardım paketinin onaylanması sonrası bu yöndeki beklentinin geride kalması piyasaların yatay seyre dönmesini sağlarken, açıklanan 4Ç11 bilançoları etkisinde hisse bazlı hareketler ön plana çıktı. Diğer yandan yurt içinde politika faizi değiştirmeyen Merkez Bankası’nın, faiz koridorunun üst sınırını 1 puan indirmesi ise piyasalarda sınırlı etki yarattı. Piyasaların Mart ayında ise dışarıda Euro borç krizine yönelik gelişmelerin yine gündeminde ilk sırasında olacağını düşünüyoruz. Diğer yandan İran ve Suriye’ye yönelik global çapta yaşanacak siyasi risklerin ve bu paralelde petrol fiyatlarının seyrinin piyasaların seyri üzerinde belirleyici olmasını bekliyoruz. İçeride ise devam eden yılsonu kar rakamları paralelinde hisse bazlı hareketlerin ön planda olacağını diğer yandan ise alternatif piyasaların seyrinin de takip edileceğini düşünüyoruz. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzde %60 hazine bonosu ağırlığı, %30 hisse senedi ve %10 döviz ağırlığı dağılımını koruyoruz.
Aksa Akrilik (AKSA.IS) 4,79 TL/ 2,73 Dolar
Halen 308 bin ton/yıl akrilik üretim kapasitesi ile dünyanın tek çatı altında en büyük akrilik elyaf üreticisi olan Aksa, dünya akrilik elyaf pazarında %13.2 pazar payı ile lider akrilik elyaf üreticisi konumunda bulunmaktadır. Diğer yandan şirket 1.500 ton/yıl karbon elyaf üretim kapasitesine sahip olurken, dünya pazar payı ise %3.8 seviyesindedir. Şirket 1.500 ton kapasiteli birinci karbon elyaf üretim hattının kapasitesinin 300 ton artırılması ve 1.700 ton kapasiteli ikinci üretim hattının kurulması için yatırımlarını sürdürmektedir. Aksa bu yatırımın tamamlaması ile kapasitesini 2012 yılı sonunda 3.500 ton seviyesine çıkarmayı planlamaktadır. Şirket 5 yıl içinde Pazar payını %5’e, on yıl içinde ise %10’a çıkarmayı hedeflemektedir. Aksa Karbon Elyaf ile ilgili olarak karbon elyaf işletmesini kurulacak olan Aksa Karbon Elyaf Sanayi'ye devretme kararı almış ayrıca bu şirketinin %50 hissesini kısmen hisse devri kısmen de sermaye artışı yoluyla Dow Europe Holding B.V.'ye devrine ilişkin Ortaklık Anlaşması imzalamıştır. Son dönemde artan karbon elyaf talebinin yanı sıra Dow ile yapılan ortaklığın şirketin önümüzdeki yıllarda net satış gelirlerine olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Şirket diğer yandan enerji maliyetlerini düşürmek amacıyla 2008 yılında başlamış olduğu 100 MW termik santralini bu sene içinde açmayı planlamaktadır. Şirketin bu santralin devreye alınması ile birlikte kurulu gücü 170 MW seviyesine ulaşacaktır. Santrallerin tamamlanması ile birlikte enerji maliyetlerinin kademeli olarak %40 azaltmayı planlayan şirketin bu durum kar marjlarını önümüzdeki dönemde olumlu etkileyecektir. Sonuç olarak, önümüzdeki yıllarda planladığı yatırımları sonrası Aksa’nın dünya karbon elyaf üretiminde önemli bir konuma geleceğini düşünmemiz ve artan elektrik üretim kapasitesinin maliyetleri düşürerek şirket marjları ve karlılığına pozitif katkı sağlayacak olmasını şirketi önermemizin ana nedenleri olarak sıralayabiliriz. Sonuç olarak hedef hisse fiyatımızı İNA analizine göre 5.70 TL seviyesinde hesapladığımız Aksa Akrilik için AL önerisi vermekteyiz.
TOFAŞ (TOASO.IS) 9,8 TL/ 5,59 Dolar
Tofaş, 2011 yılı 4. çeyreğinde beklentilerin üzerinde 131 milyon TL net kâr açıkladı. Tofaş’ın gelirleri yılın son çeyreğinde toplam satış hacmindeki %3.5’luk gerilemenin etkisiyle bir önceki yıla göre %8 azalarak 1.8 milyar TL oldu. Tofaş’ın yurt içi satış hacmi 4Ç10 dönemine göre %26 azalarak 4Ç11 döneminde 38,889 adete gerilerken, ihracat hacmi ise 4Ç10 dönemine göre %8.6 düşerek 41,692 oldu. Şirketin satış gelirlerinin kırılımına baktığımızda, yurtiçi satışların %34 düşüşle 731 milyon TL, ihracat satış gelirlerinin ise Türk lirasının euroya karşı değer kaybına bağlı olarak %26 artışla 1,052 milyon TL’ye çıktığını görüyoruz. Şirket, Kasım 2011 itibariyle Opel’le imzaladığı anlaşma çerçevesinde ihracata başladı. Şirket, 2012 yılı için, yılsonunda yurtiçi satış hacminin 125 bin adete gerilemesini, ihracat hacminin ise Opel satışlarının da eklenmesiyle 190 bin adete ulaşmasını bekliyor. Şirketin brüt kârı 4. Çeyrekte %7.4 azalışla 208 milyon TL olurken, brüt kâr marjı az bir artışla %11.7’ye yükseldi. FAVÖK rakamı ise bir önceki yıla göre %6.2 azalışla 179 milyon TL’ye düştü. EBITDA marjı ise hem bir önceki yıla (%9.9) göre artarak %10.1 oldu. Şirketin faaliyet giderleri ise 4. çeyrekte, genel yönetim giderlerindeki artışın etkisiyle bir önceki yıla göre %18 artarak 107.6 milyon TL’ye çıktı. Global büyümeye ve Euro Bölgesi’ne dair endişeler otomobil sektörü için risk unsuru olsa da, sektör içindeki şirketler arasında Tofaş’ın öde ya da al anlaşmaları sayesinde (üretimin %62.5’luk kapsıyor) küresel durgunluğa karşı daha dayanıklı olacağını düşünüyoruz. Tofaş’ın Opel’le yaptığı anlaşma çerçevesinde 2012 yılından itibaren 40,000 ek araç üretecek olması da önümüzdeki yıl için şirket ihracat gelirlerine olumlu yansıyacaktır. Benzer şirket çarpanlarını ve indirgenmiş nakit akımlarını kullanarak yaptığımız değerleme sonucunda, Tofas için 9.80 TL hedef hisse fiyatı belirlerken, şirketin için “AL” önerimizi koruyoruz.
AKSA ENERJİ (AKSEN.IS) 3,55 TL/ 2,02 Dolar
Aksa Enerji, 2007 yılında 318 MW seviyesinde bulunan üretim kapasitesini devreye aldığı santralleri sonrası 2011 yılı sonu itibariyle 2.036 MW seviyesine (YS10:1.544 MW) yükseltmiştir. Şirket 2012 yılı sonu itibariyle toplam üretim kapasitesini 2.600 MW seviyesi üzerine, 2014 yılında ise 4.200 MW seviyesine çıkarmayı amaçlamaktadır. Artan üretim kapasitesinin şirketin mali tablolarını önümüzdeki dönemde olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Özellikle 2011 yılı içinde devreye aldığı yeni santrallerinin pozitif katkısının 2012 yılında daha belirgin olacağını düşünüyoruz. Ancak, Aksa Enerji'nin şu anda 1.48 milyar TL seviyesinde net borç pozisyonu bulunmaktadır. Dolayısıyla artan kapasitesine rağmen, yüksek döviz borcu nedeniyle kaydettiği kur farkı zararı şirketin net kar rakamını 2011 yılında baskı altına almıştır. Şirketin 2011 ilk dokuz ayı itibariyle toplam zararı 162 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Döviz kurundaki harekeliliğin şirketin net karını baskı altına almaya devam etmesini beklemekle 2012 yılı başından itibaren döviz kurunda aşağı yönlü hareketin bunu tersine çevireceğini de not edelim. Diğer yandan son dönemde spot elektrik fiyatlarındaki artışın şirketin mali tablolarına da olumlu yansıması olmasını bekliyoruz. Dolayısıyla bu gelişmeler altında şirket için AL önerimizi sürdürüyoruz.
ARÇELİK (ARCLK.IS) 7,76 TL/ 4,43 Dolar
Arçelik yılın son çeyreğinde, 92 milyon TL kar açıklamıştır. Bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yıllık %6,5’luk azalışa işaret ederken bir önceki çeyrek kar rakamına göre ise %39,3’lük bir azalmaya işaret etmektedir. 4.çeyrek sonuçları ile birlikte Arçelik’in 2011 karı yıllık %2’lik bir azalışla 507 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirketin açıklamış olduğu 2011 yılı karı bizim kar beklentimiz olan 546 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 554 milyon TL’nin altında gerçekleşmiştir. Arçelik’in satış gelirlerine bakıldığında ise, şirket 2011 yılı son çeyrekte 2.394 milyon TL gelir açıklarken, bu rakam bir önceki çeyrekte elde etmiş olduğu 2.315 milyon TL’lik gelirine göre %3,4 ve geçtiğimiz sene aynı dönemde elde ettiği 1.836 milyon TL’lik gelirine göre ise %30,4’lük bir artışa işaret etmektedir. Böylece, Arçelik’in 2011 yılında elde etmiş olduğu gelir, yıllık %21,6’lık bir artışla 8.437 milyon TL olmuştur. taraftan Şirketin açıklamış olduğu 2011 yılı sonuçlarını bir bütün olarak değerlendirdiğimizde, beklentilerin altında kalan kar rakamına karşın, özellikle güçlü satış geliri büyümesi anlamında olumlu buluyoruz. Bu paralelde daha önce belirlemiş olduğumuz “AL” önerimizi devam ettiriyoruz. Makro tahminlerimizde yaptığımız değişikliğe paralele olarak da (risksiz faiz oranı beklentimizi %10’dan %9’a indirmemiz sonucunda) hedef fiyatımızı 7.80 TL’den 8.60 TL’ye çıkarıyoruz.
BİM (BIMAS.IS) 62 TL/ 35,36 Dolar
BİM’in net karı 3Ç11’de geçen yılın aynı dönemine göre %21.7, bir önceki çeyreğe göre ise %25.5 artışla 78 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2011 yılında da mağaza büyümesini sürdüren BİM, 3Ç11’de Türkiye’de 38 mağaza, Fas’ta ise 12 mağaza açarak toplam 3,227 mağazaya ulaşmıştır. Fas’taki mağaza sayısı 64’e yükselen BİM, 2014 yılı sonuna kadar 350 mağaza sayısına ulaşmayı amaçlamaktadır. 3Ç11’de BİM’in satışları ise bir önceki yıla göre %25.6 artarak 2.160 milyona TL’ye ulaşmıştır. Artan mağaza sayısına ek olarak Ramazan ayı etkisi, müşteri sayısının ve mevcut mağazaların artmasının sepet hacminde artış yaratması şirketin satışlarına olumlu yansımıştır. Şirketin Like-for-like satış gelirleri 3Ç11’de geçen yılın aynı dönemine göre %13.8 artarken, şirketin like-for-like mağazalarının günlük müşteri sayısı %3.7 artışla 738 müşteri/gün seviyesine yükselmiştir. Like-for-like mağazalarındaki sepet büyüklüğü hacmi ise 3Ç10 dönemindeki 9.54 TL seviyesinden 10.46 TL seviyesine çıkmıştır. Yeni mağaza açılışlarına bağlı olarak artan maliyetlere karşın şirketin 3Ç11’de brüt kar marjı %15.9 seviyesinde sabit kalmış ve FAVÖK marjı da 2Ç11’e göre 0.5 puanlık artışla 3Ç11’de %5.1 seviyesine çıkmıştır. Son dönemde küresel ekonomide artan belirsizliklere paralel olarak piyasaların baskı altında kaldığını görüyoruz. Bu dönemde perakende sektörünün, tüketicilerin gıda harcamalarının elastikliğinin az olması ve bu sektör içinde BİM'in fiyatlara duyarlılığı yüksek olan tüketici grubuna hitap etmesinden dolayı öne çıkacağını düşünüyoruz. Şirket için hedef hisse fiyatımızı 62.00 TL seviyesinde bulunurken, şirket için AL tavsiyesi veriyoruz.
VAKIFBANK (VAKBN.IS) 2,96 TL/ 1,69 Dolar
Vakıfbank 2011 solo bilançolarında 1.227milyon TL (2010; 1.157 mn TL) net kar açıkladı. Bu rakam bizim beklentimiz olan 1.202 milyon TL’nin ve piyasa beklentisi 1.217 milyon TL’nin üzerinde geldi. Çeyreklik bazda, bankanın net karı geçen çeyreğe göre %17,22 oranında azalarak 262 milyon TL olarak açıklandı. Özermaye karlılığı, sektör genelinde olduğu gibi 2011 yılında düşerek %13,74 olarak açıklandı. Net faiz karı geçen yılın aynı seviyesine göre %6 büyüdü. Net faiz marjı ise beklentilerimiz dahilinde %3,6 gerçekleşti. Net ücret ve komisyon gelirleri %26 büyüme gösterdi. Daralan net faiz marjlarının olduğu bu dönemde bankanın net ücret ve komisyon gelirlerini artırmaya yöneleceğini düşünüyoruz. Bilançoya baktığımızda, Vakıfbank kredilerini yıllık bazda %28 büyüterek 57 milyar lira seviyesine yükseltti. Kredilerin alt segmentlerine baktığımızda bankanın kredi kartı segmentinde %40 büyüdüğünü görüyoruz. Bankanın kredi büyümesi sektör ortalamasındayken mevduat büyümesi sektör ortalaması olan %12,7’nin üzerinde %28 büyüttü. Mevduatın krediye dönüşüm oranı sektör ortalaması olan %94 seviyesinde gerçekleşti. Bankanın 2012 içinde mevduat tarafında 2011’de olduğu gibi agresif olmayacağını düşünüyoruz. Bankanın Sermaye yeterlilik oranı, risk ağırlıklı varlıklardaki %27’lik artışa bağlı olarak geçen yılki %14,35 seviyesinden %13,80 seviyesine geriledi. 2012’de Basel II geçiş sürecinde bankanın sermaye yeterlilik rasyosunda bir miktar geri çekilme olabilir.
TAV HAVALİMANLARI (TAVHL.IS) 8,76 TL/ 5 Dolar
İnorganik ve organik büyümesini sürdüren TAV en son olarak Kasım ayı içinde İzmir Adnan Menderes Havalimanı Mevcut Dış Hatlar Terminali, CIP, İç Hatlar Terminali işletilmesini ilişkin ihaleyi 610 milyon Dolar karşılığında kazanmıştır. Şirket hatırlanacağı üzere 2011 yılı içinde de Saudi Oger Ltd. ve Al Rajhi Holding Group ile birlikte teklif verdiği Medine Uluslar arası Havalimanı ihalesini işletim hakkını elde etmişti. Dolayısıyla yeni havalimanlarının pozitif katkısının şirketin net satış gelirlerine 2012 yılından itibaren yansıyacağını düşünüyoruz. Öte yandan Akfen Holding ve Tepe İnşaat, iştiraki TAV Havalimanları Holding’in hisseleri ile ilgili olarak, her türlü stratejik alternatifin tespiti ve değerlendirilmesi amacıyla Credit Suisse Securities Limited'in yetkilendirildiğini açıklamıştı. Dolayısıyla şirket hisselerinin satışı ile ilgili haber akışının TAV hisseleri üzerinde kısa vadeli etkili olmasını bekliyoruz. 2011 yılında olumlu operasyonel faaliyetleri sonucu 52,8 milyon Euro net kar açıklayan TAV'ın bu performasınını 2012 yılında da sürdüreceğini düşünüyoruz. Şirketin 2012 yılını 1.010 milyon Euro net satış geliri ve 80 milyon Euro net kar rakamı ile tamamlayacağını tahmin ediyoruz. Hedef hisse fiyatını 10.80 TL seviyesinde belirlediğimiz TAV Havalimanları Holding için AL olan önerimizi sürdürüyoruz.
TSKB (TSKB.IS) 2,17 TL/ 1,24 Dolar
TSKB 2011 solo bilançolarında 255milyon TL (2010; 212 mn TL) net kar açıkladı. Bu rakam bizim beklentimiz olan 248 milyon TL’nin üzerinde geldi. Çeyreklik bazda, bankanın net karı geçen çeyreğe göre %37 oranında artarak 72 milyon TL olarak açıklandı. Net kardaki artışın ana nedeni bankanın ana faaliyet gelir kalemi olan net faiz gelirlerini beklentimizin üzerinde artırmasıdır. Net faiz karı geçen seneye göre %22 artarak 364 milyon TL gerçekleşti. Net faiz marjı ise %4,4 gerçekleşti. Net ücret ve komisyon gelirleri %3 azaldı. Bilançoya baktığımızda, TSKB kredilerini yıllık bazda sektör ortalamasının üzerinde %33 büyüterek 6,4milyar lira seviyesine yükseltti. Aktif büyümesi ise yıllı bazda %19,5 gerçekleşti. Bankanın sermaye yeterlilik rasyosu sektör ortalaması olan %16.5’in üzerinde %19,1 seviyesinde gerçekleşti. Düşük kaldıraca, yüksek varlık kalitesine ve yüksek verimlilik rasyolarına sahip olması TSKB'nin pozitif yönleri olurken; düşen komisyon ve ücret gelirleri ve bankanın yurtdışı kaynaklara olan bağlılığı negatif yönleridir.
HALKBANK (HALKB.IS) ÖNERİ:AL
- Halkbank 2011 konsolide olmayan bilançolarında geçen yılın göre beklentilerimizin üzerinde, 2.045 milyon TL (2010; 2.010 mn TL) net kar açıkladı.
-Hisse başına hedef fiyatımızı 12.04 TL’den 14.80 TL’ye revize ederken “AL” olan önerimizi koruyoruz.
Halkbank 2011 solo bilançolarında 2.045 milyon TL (2010; 2.010 mnTL) net kar açıkladı. Bu rakam bizim beklentimiz olan 1.893 milyon TL’nin üzerinde ve piyasa beklentisi 2.104 milyon TL’nin altında geldi. Çeyreklik bazda, bankanın net karı geçen çeyreğe göre sabit kalırken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %1 oranında artarak 504 milyon TL olarak açıklandı. Net ücret ve komisyon gelirleri, net kara katkıda bulunmaya devam ederek yıllık bazda %38 büyüdü. Genel olarak piyasanın üzerinde bir ortalama özsermaye karlılığına sahip olan Halkbank bu çeyrekte de bu alışkanlığını sürdürerek %26,6 özsermaye karlılığı açıkladı. Bankanın 2012 özsermaye karlılığını %22 tahmin ediyoruz.
Net faiz karı yüksek kredi faizlerinin etkisiyle bir önceki yıla göre %9 arttı. 3Ç11’de kredilerin ortalama getirisi 50 baz puan artarak %10,7’ye yükseldi. Mevduat maliyetlerine baktığımızda maliyetler 20 baz puan arttığını gözlemliyoruz. Net faiz marjı sabit kalmaya devam ederek dördüncü çeyrekte %4,6 gerçekleşti.
Bankanın toplam varlıkları yıllık bazda %25 çeyreklik dönemde de %0,5 büyüdü. Kredilerdeki genişleme aktiflerdeki büyümenin ana faktörü olarak görülmektedir. Kredi hacmi 56 milyar TL’ye yükselerek yıllık ve çeyreklik olarak sırasıyla %27 ve %2,1 arttı. Kredi büyümesinin sektördeki trend doğrultusunda geliştiğini görmekteyiz.
Bankanın kredi/mevduat oranı sektör ortalaması olan %94 seviyesinin altında %84,9 düzeyinde gerçekleşti. TL cinsinden fonlama maliyetlerinin yükseldiği bu dönemde Sermaye Yeterlilik Rasyosu’nda (SYR) geri çekilme devam etmiştir ve SYR %14,3 seviyesine gerilemiştir. Sermaye yeterlilik rasyosundaki düşüşün nedenleri risk ağırlıkları varlıklarda artış ve satılmaya hazır finansal varlıklardaki zararlardan kaynaklanmaktadır. Risk maliyeti oranı etkin maliyet yönetimiyle sabit kalmaya devam etti. Faaliyet giderleri de aynı şekilde sabit kalarak çeyreklik bazda %1 arttı.
Özetle, 4Ç11’de (i) Net Faiz Geliri %8,8y/y arttı, (ii) Toplam Aktifler %24,9y/y, 91 milyar TL’ye ulaştı (iii) Toplam Krediler 27%y/y, %2ç/ç arttı ve 56 milyar TL’ye ulaştı (iv) Toplam Mevduatlar %21y/y, %6,3ç/ç artışla 66 milyar TL’ye ulaştı, (v) 12-aylık Özsermaye Karlılığı %26,6 ulaştı (vi) Yeterlilik rasyosu %14,3 olarak açıklandı, (vii) Net Faiz Marjı %4,3 gerçekleşti (viii) Takipteki alacaklar rasyosu %2,9 (ix) Maliyet Gelir rasyosu %34’e geriledi (x) Kredilerin mevduatı karşılama oranı %84,9 olarak açıklandı. Hedef değerimizi 12,04 TL’den 14,80 TL’ye revize ederken “AL” olan önerimizi koruyoruz. 2012T F/K 7,4x ve 2012T PD/DD 1,5x çarpanları ile işlem görmektedir.
Ip işlemleri
Bu mesaj IP'si ile atılan mesajları ara Bu kullanıcının son IP'si ile atılan mesajları ara Bu mesaj IP'si ile kullanıcı ara Bu kullanıcının son IP'si ile kullanıcı ara
KAPAT X
Bu mesaj IP'si ile atılan mesajları ara Bu kullanıcının son IP'si ile atılan mesajları ara Bu mesaj IP'si ile kullanıcı ara Bu kullanıcının son IP'si ile kullanıcı ara
KAPAT X
